Калькулятор Rechnerpilot

Калькулятор плану виведення капіталу

Розрахуйте, на скільки вистачить вашого капіталу, скільки можна виводити або який початковий капітал потрібен — з точністю до періоду, на початку/наприкінці періоду, із залишковим капіталом, інфляцією, додатковими доходами та симуляцією Монте-Карло.

Доступний

Введення

Введіть значення

Наживо

Розрахувати тривалістьНа скільки вистачить мого капіталу?

Додаткові доходи (напр. пенсія)

Додаткові доходи, що покривають частину вашої потреби у виведенні. Пенсійні права не розраховуються — кожен дохід є сумою, яку ви вводите самі.

0/3

Початковий капітал

€

Наявний капітал на початку виведення.

Виведення за інтервал

€

Регулярне виведення в перший рік.

Інтервал виведення

Як часто відбувається виведення?

Момент виведення

На початку періоду = початок періоду, наприкінці періоду = кінець періоду.

Очікувана дохідність на рік

Очікувана зміна вартості капіталу (припущення сценарію).

Завантажити приклад

Лише наочний приклад — визначальним є ваш власний розрахунок.

Пояснення

Як працює Калькулятор плану виведення капіталу

Калькулятор плану виведення капіталу показує, як змінюється майно, з якого регулярно виводять кошти — наприклад, на пенсії. Усі три питання (тривалість, можливе виведення, потрібний початковий капітал) ґрунтуються на тому самому розрахунку з точністю до періоду; окремих наближених формул для кожного режиму немає.

Дохідність за періодr_periode = (1 + r_jahr)^(1/періоди) − 1

З ефективної річної дохідності виводиться дохідність за кожен період виведення. За щомісячного виведення це дванадцять періодів на рік — а за рік виходить саме введена річна дохідність, а не завищене наближення.

Вирішальним є баланс між виведенням і доходом: якщо виведення менше за виведення зі збереженням капіталу, капітал зростає попри виведення й не вичерпується. Якщо ж воно більше, зачіпається основна сума, і калькулятор визначає залишкову тривалість. Додаткові доходи (напр. пенсія) зменшують суму, яку має покрити сам портфель.

Знання

Зрозуміти виведення капіталу

Чому момент виведення, розподіл на періоди та коливання дохідностей визначають успіх плану виведення капіталу.

План виведення капіталу живе взаємодією трьох величин: капіталу, розміру виведення та дохідності. Виведення зі збереженням капіталу — це поріг, за яким зачіпається основна сума: нижче за нього майно тримається або зростає, вище — вичерпується.

Момент має значення: виведення на початку періоду виснажує капітал трохи швидше, ніж наприкінці, бо виведені кошти вже не приносять доходу.
Правильний розподіл на періоди: періодична дохідність випливає з (1 + річна дохідність)^(1/періоди) − 1, а не з річної дохідності ÷ періоди.
Інфляція ≠ зростання виведення: перша лише коригує купівельну спроможність, друге збільшує фактично виведену суму.
Ризик послідовності дохідностей: слабкі дохідності на початку виведення небезпечніші за ті самі дохідності наприкінці.
Додаткові доходи розвантажують портфель: пенсії чи інші грошові потоки покривають частину потреби.

Часто цитоване «правило 4%» походить з досліджень William Bengen (1994) та так званого дослідження Trinity (1998). Спрощено воно означає, що початкове виведення близько 4% майна, щороку скориговане на інфляцію, історично протягом 30 років рідко призводило до передчасного вичерпання капіталу. Це груба емпірична настанова з ринку США з коливанням дохідностей — не гарантія й не заміна власної симуляції з власними припущеннями.

Практика

Практичні приклади

Лише наочний приклад — визначальним є ваш власний розрахунок.

На скільки вистачить 500 000 євро?

500 000 євро капіталу, 2 000 євро щомісячного виведення (на початку періоду) за 4% очікуваної дохідності. На скільки вистачить коштів?

Результат: Капіталу вистачить приблизно на 43 роки. За цей час буде виведено близько 1 035 090 євро; із них дохід дає приблизно 535 090 євро. Для порівняння: виведення близько 1 632 євро на місяць зберігало б капітал постійно.

Скільки я можу виводити протягом 30 років?

300 000 євро мають виводитися протягом 30 років щомісяця (на початку періоду) за 5% очікуваної дохідності та повного вичерпання капіталу. Яким може бути виведення?

Результат: Можна виводити приблизно 1 584 євро на місяць. За 30 років буде виведено близько 570 137 євро, із них близько 270 137 євро з доходу; наприкінці капітал повністю вичерпано.

Початковий капітал для 1 500 євро протягом 25 років

1 500 євро щомісячного виведення (на початку періоду) протягом 25 років за 4% дохідності та повного вичерпання. Який початковий капітал потрібен?

Результат: Потрібен початковий капітал близько 287 254 євро. Загалом буде виведено 450 000 євро; різниця близько 162 746 євро походить з доходу.

Збереження капіталу замість вичерпання

500 000 євро, але лише 1 200 євро щомісячного виведення за 4% дохідності. Чи вистачить цього постійно?

Результат: Капітал у горизонті розгляду не вичерпується: виведення 1 200 євро на місяць менше за виведення зі збереженням капіталу близько 1 632 євро на місяць, тож дохід постійно покриває виведення. Калькулятор тоді не вигадує штучної тривалості, а прямо показує цей стан.

Правило 4% на перевірці

1 000 000 євро, 40 000 євро щорічного виведення (це 4% початкового капіталу) за 5% очікуваної дохідності. Чи витримує часто цитоване правило 4%?

Результат: За сталих 5% дохідності капітал не вичерпується — виведення зі збереженням капіталу становило б близько 47 619 євро на рік, значно вище за 4% (40 000 євро). Важливо: правило 4% походить з історичних досліджень з коливанням дохідностей та поправкою на інфляцію. Хто хоче чесно оцінити ризик, має скористатися симуляцією Монте-Карло.

Виведення поряд із державною пенсією

200 000 євро капіталу, 2 500 євро щомісячної потреби, з них 1 500 євро покриті державною пенсією (від сьогодні). За 4% дохідності — на скільки вистачить портфеля для різниці?

Результат: Портфель має покрити лише щомісячну різницю в 1 000 євро (2 500 євро потреби мінус 1 500 євро пенсії) і вистачає на це приблизно на 27 років. Загалом доходи дають 486 000 євро для потреби; з портфеля виводиться близько 323 496 євро. Пенсія тут розглядається як загальний грошовий потік — розрахунку пенсії не відбувається.

Із залишковим капіталом і поглядом на інфляцію

400 000 євро, 30 років щомісячного виведення (на початку періоду) за 4% дохідності, але наприкінці має залишитися 100 000 євро як спадщина. Додатково купівельна спроможність за 2% інфляції.

Результат: Можна виводити приблизно 1 742 євро на місяць, при цьому наприкінці залишається бажаний залишковий капітал у 100 000 євро. Проте в сьогоднішній купівельній спроможності (2% інфляції) ці 100 000 євро коштують лише близько 55 200 євро — ефект, помітний на довгих строках.

Зробити видимим ризик послідовності дохідностей

План з прикладу 2 (300 000 євро, 30 років, 5% дохідності, близько 1 584 євро на місяць) на вигляд розрахунково сходиться точно. Що станеться, якщо дохідності коливатимуться (15% волатильності)?

Результат: Детерміновано план ледве сходиться (капітал наприкінці на нулі). За коливання дохідностей картина змінюється: у симуляції лише близько 34% траєкторій досягають мети, у близько 66% капітал вичерпано передчасно. Причина — ризик послідовності дохідностей: слабкі роки на початку фази виведення діють непропорційно. Самого детермінованого точкового розрахунку для планування пенсії недостатньо.

Примітки

Поширені помилки

Вважати одне припущення про дохідність надійним
Стала дохідність дозволяє плану зійтися точно, тоді як у реальності з коливанням курсів він часто зазнає невдачі. Особливо небезпечні слабкі роки на початку виведення (ризик послідовності дохідностей).
Розрахувати кілька сценаріїв дохідності й додатково скористатися симуляцією Монте-Карло, щоб побачити ймовірність успіху та частку вичерпання капіталу.
Ігнорувати інфляцію у фазі виведення
Фіксоване номінальне виведення протягом десятиліть істотно втрачає купівельну спроможність. 2 000 євро сьогодні за 25 років при 2% інфляції коштуватимуть лише близько 1 220 євро.
Увімкнути показ купівельної спроможності й за потреби запланувати зростання виведення, щоб зберегти купівельну спроможність.
Просто ділити річну дохідність на дванадцять
Наближення «річна ставка ÷ 12» злегка завищує нарахування й накопичується на довгих строках.
Калькулятор правильно виводить періодичну дохідність з ефективної річної дохідності — власний перерахунок не потрібен.
Плутати суми до сплати податків і після
Усі суми в калькуляторі є до сплати податків. Фактично доступне виведення може бути меншим після податку на приріст капіталу або оподаткування пенсії.
Розуміти виведення як потребу до сплати податків і для впливу податків користуватися спеціалізованими податковими калькуляторами.
Обирати надто короткий горизонт плану
Плануючи лише до статистичної очікуваної тривалості життя, можна недооцінити ризик довголіття. Очікувана тривалість життя — це середнє значення; частина людей живе значно довше.
Запланувати запас надійності або в режимі тривалості перевірити, чи вистачить капіталу й за довшого життя.

ЧаПи

Поширені запитання

Що розраховує калькулятор плану виведення капіталу?

Він відповідає на три питання на одній розрахунковій основі: на скільки вистачить наявного капіталу за певного виведення (режим «Тривалість»)? Скільки можна виводити протягом фіксованого строку (режим «Виведення»)? І який початковий капітал потрібен для бажаного виведення (режим «Початковий капітал»)? Додатково він показує виведення зі збереженням капіталу, дохід, динаміку капіталу та — за бажанням — залишковий капітал, інфляцію, додаткові доходи й симуляцію Монте-Карло.

Що означає «на початку періоду» та «наприкінці періоду»?

На початку періоду означає, що виведення відбувається на початку кожного періоду (напр. на початку місяця), перш ніж нараховується дохід за цей проміжок. Наприкінці періоду означає — у кінці періоду. Момент свідомо доступний для вибору й не є прихованим припущенням, бо він помітно впливає на результат: виведення на початку періоду виснажує капітал трохи швидше, бо виведена сума в поточному проміжку вже не приносить доходу.

Як ведеться розрахунок з точністю до періоду — чи ділиться річна ставка просто на 12?

Ні. Періодична дохідність виводиться з ефективної річної дохідності: r_periode = (1 + r_jahr)^(1/періоди) − 1. Це математично правильно й за дванадцяти місячних періодів дає за рік саме введену річну дохідність. Просте наближення «річна ставка ÷ 12» злегка завищило б нарахування.

У чому різниця між інфляцією та зростанням виведення?

Це дві окремі речі. Зростання виведення щороку збільшує фактично виведену суму на фіксований відсоток — тобто кошти, які ви справді знімаєте, зростають. Інфляція ж не змінює виведення; вона лише допомагає додатково показати капітал і кінцеву вартість у сьогоднішній купівельній спроможності. Обидва параметри можна налаштовувати незалежно один від одного.

Що відбувається, якщо капітал ніколи не вичерпується?

Тоді калькулятор не вигадує штучної тривалості. Якщо виведення менше за виведення зі збереженням капіталу (грубо: капітал помножений на періодичну дохідність), дохід постійно покриває виведення. У цьому випадку калькулятор прямо вказує, що капітал у горизонті розгляду не вичерпується — збереження капіталу є, отже, чесно позначеною можливістю, а не гарантією.

Як працює симуляція Монте-Карло?

Замість сталої дохідності прораховується багато можливих траєкторій дохідностей. Статистичною моделлю є геометричний броунівський рух (логнормально розподілені дохідності), керований очікуваною дохідністю та волатильністю. Результатом є ймовірність успіху, частка вичерпання капіталу та діапазон можливих траєкторій капіталу. Симуляція використовує фіксоване насіння випадковості й тому є відтворюваною — однакові вхідні дані дають однакові результати, зокрема й під час поширення посиланням. Насамперед вона робить видимим ризик послідовності дохідностей: слабкі роки на початку виведення діють непропорційно сильно.

Чи можу я врахувати свою державну пенсію?

Так, але як загальний грошовий потік, а не як розрахунок пенсії. У розділі «Додаткові доходи» ви вказуєте суму, інтервал, початок (і за бажанням кінець) та річне зростання. Ці доходи покривають потребу у виведенні; з портфеля виводиться лише залишкова різниця. Якою буде ваша фактична державна пенсія, цей калькулятор не визначає.

Чи враховані податки?

Ні. Калькулятор плану виведення капіталу свідомо рахує до сплати податків — усі суми (виведення, доходи, залишковий капітал) є валовими. Серйозне оподаткування виведення капіталу сильно залежить від конкретного випадку (податок на прибуток, часткове звільнення, неоподатковувані суми, оподаткування пенсії). Замість того, щоб вбудовувати сюди половину податкового механізму, калькулятор чесно відсилає до спеціалізованих податкових калькуляторів. Для суто питання «На скільки вистачить мого капіталу?» розгляд до сплати податків є прозорим і зрозумілим.

Чи рахує калькулятор на реальних історичних біржових даних?

За замовчуванням ні. Калькулятор працює з припустимою дохідністю (детерміновано) або зі стохастичною моделлю (Монте-Карло). Історичний бектест на реальних хронологічних послідовностях дохідностей технічно підготовлений, але потребує ліцензованого, перевірюваного ряду даних. Поки не підключено таке джерело з визначеною ліцензією та походженням, ринкові дані свідомо не вигадуються — бектест залишається fail-closed.

Обмеження

Стала дохідність: стандартний режим використовує незмінну річну дохідність. Реальні курси коливаються — скористайтеся симуляцією Монте-Карло, щоб оцінити діапазон і ризик послідовності дохідностей.
До сплати податків: усі суми є валовими. Податки (напр. податок на приріст капіталу, оподаткування пенсії) свідомо не враховані й залежать від конкретного випадку.
Немає історичного бектесту у V1: тестування на реальних історичних послідовностях дохідностей технічно підготовлене, але має сенс лише з ліцензованим, перевірюваним рядом даних. Без такого джерела ринкові дані свідомо не вигадуються.
Немає інвестиційної чи податкової консультації: результати слугують для орієнтації й не замінюють індивідуальної консультації.

Джерела

Джерела та посилання

Statistisches Bundesamt – Sterbetafeln und LebenserwartungStatistisches Bundesamt (Destatis)
Офіційні дані про очікувану тривалість життя як нейтральна основа для вибору реалістичного горизонту плану у фазі виведення.
Перейти до джерелаДата звернення: 22.09.2026 · Перевірено: 22.09.2026 · Першоджерело
Deutsche Bundesbank – Geld- und KapitalmärkteDeutsche Bundesbank
Офіційна статистика ринку капіталу як нейтральна довідка для оцінки припущень щодо дохідності.
Перейти до джерелаДата звернення: 22.09.2026 · Перевірено: 22.09.2026 · Першоджерело
Bengen, W. P. (1994): Determining Withdrawal Rates Using Historical DataJournal of Financial Planning
Первісна робота «правила 4%»: аналіз безпечних ставок виведення на основі історичних послідовностей дохідностей США. Методична довідка, а не прогноз.
Дата звернення: 22.09.2026 · Перевірено: 22.09.2026
Cooley, Hubbard, Walz (1998): Retirement Savings – Choosing a Withdrawal Rate That Is Sustainable (Trinity-Studie)AAII Journal / Trinity University
Відоме продовження дослідження про стійкість ставок виведення для різних сумішей портфелів і періодів.
Перейти до джерелаДата звернення: 22.09.2026 · Перевірено: 22.09.2026

Пов'язані калькулятори