Досрочно погасить часть кредита или инвестировать: порог выгодности
Какую чистую доходность должна дать инвестиция, чтобы превзойти дополнительное погашение кредита?
Свободная сумма может уменьшить остаток долга или остаться в инвестициях. Решение зависит не только от ожидаемой инвестиционной ставки: доступность денег, комиссии и надёжность дохода тоже нужно включить в сравнение.
Сначала выясните право на дополнительное погашение
Согласованное договором дополнительное погашение — не то же самое, что произвольное досрочное закрытие договора. Возможность дополнительного платежа и его стоимость зависят от кредита и его условий. § 500 Гражданского кодекса Германии (BGB), в частности, выделяет отдельные условия для потребительских кредитов на недвижимость. Проверьте сумму, дату и возможную компенсацию, прежде чем исходить из бесплатного погашения.
Намеренно простой годовой пример
Условия примера: уменьшение остатка долга на 5 000 евро при ставке 4 % экономит 200 евро процентов за полный год, если сравниваемая разница в долге в остальном не меняется. Инвестиция 5 000 евро под 5 % сначала приносит 250 евро. При условной нагрузке в 25 % на весь доход, принятой только для этого примера, остаётся 187,50 евро. Без других расходов это меньше экономии в 200 евро.
Как рассчитать порог выгодности
В упрощённом сравнении валовая доходность r должна удовлетворять условию r × (1 − t) > d: t — предполагаемая доля удержаний с дохода, d — ставка кредита, процентов по которой удалось избежать. При d = 4 % и t = 25 % порог составляет примерно 5,3333 %. Это не расчёт налога по законодательству. Необлагаемые суммы, зачёт убытков, комиссии и разные сроки платежей могут изменить личный результат сравнения.
Одинаковая доходность не означает одинаковый риск
Ожидаемая доходность ценных бумаг не является обещанной процентной выплатой. Поэтому сопоставляйте погашение не только со средней доходностью, но и со сценарием убытка. Дополнительное погашение также связывает ликвидность: вернуть уплаченные деньги позднее обычно непросто. Достаточный резерв может быть важнее небольшого расчётного преимущества в доходности.
Для нескольких лет используйте график погашения
У кредита с регулярным погашением разница в остатке долга меняется со временем; простой годовой пример тогда служит лишь ориентиром. Рассчитайте оба графика до одной конечной даты и учтите, как используются сэкономленные платежи. Сравнивайте остаток долга и доступный инвестиционный капитал вместе. Иначе более быстрое освобождение от долга может ошибочно выглядеть как худшее имущественное положение.
Расчётный ориентир — сопоставимая чистая доходность после расходов. Для принятия решения необходимо также учесть риск, резерв и действительное право на погашение.