Sondertilgung oder Geld anlegen: die Gewinnschwelle verstehen
Welche Nettorendite müsste eine Anlage erreichen, damit sie eine zusätzliche Tilgung schlägt?
Ein freier Betrag kann die Restschuld senken oder angelegt bleiben. Die Entscheidung hängt nicht allein vom erwarteten Anlagezins ab: Verfügbarkeit, Gebühren und die Verlässlichkeit des Ertrags gehören auf dieselbe Vergleichsseite.
Zuerst das Tilgungsrecht klären
Eine vereinbarte Sondertilgung ist nicht dasselbe wie eine beliebige vorzeitige Vertragsablösung. Ob eine zusätzliche Zahlung möglich ist und welche Kosten entstehen, hängt vom Darlehen und seinen Bedingungen ab. § 500 BGB unterscheidet unter anderem Voraussetzungen bei Immobiliar-Verbraucherdarlehen. Prüfe Betrag, Termin und mögliche Entschädigung, bevor du mit einer kostenlosen Rückzahlung rechnest.
Ein bewusst einfacher Jahresvergleich
Beispielannahme: 5.000 Euro weniger Restschuld vermeiden bei 4 % über ein volles Jahr 200 Euro Zinsen, wenn die verglichene Schuldendifferenz ansonsten unverändert bleibt. Eine Anlage von 5.000 Euro zu 5 % bringt zunächst 250 Euro. Bei einer nur für dieses Beispiel angenommenen Belastung von 25 % auf den gesamten Ertrag bleiben 187,50 Euro. Ohne weitere Kosten liegt das unter den 200 Euro Ersparnis.
Die Gewinnschwelle berechnen
Im vereinfachten Vergleich muss die Bruttorendite r die Bedingung r × (1 − t) > d erfüllen: t ist die angenommene Ertragsbelastung und d der vermiedene Kreditzins. Bei d = 4 % und t = 25 % liegt die Schwelle bei rund 5,3333 %. Das ist keine gesetzliche Steuerberechnung. Freibeträge, Verlustverrechnung, Gebühren und abweichende Zahlungszeitpunkte können den persönlichen Vergleich verändern.
Gleiche Rendite bedeutet nicht gleiches Risiko
Eine erwartete Wertpapierverzinsung ist keine zugesagte Zinszahlung. Stelle der Tilgung deshalb nicht nur eine mittlere Rendite, sondern auch ein Verlustszenario gegenüber. Zusätzliche Tilgung bindet zugleich Liquidität: Das Geld lässt sich später meist nicht einfach zurückholen. Eine ausreichende Reserve kann wichtiger sein als ein kleiner rechnerischer Renditevorsprung.
Für mehrere Jahre den Tilgungsplan verwenden
Bei einem laufend getilgten Kredit entwickelt sich die Schuldendifferenz über die Zeit; der einfache Jahresvergleich ist dann nur eine Orientierung. Rechne beide Zahlungspläne bis zum gleichen Endtermin und berücksichtige, was mit ersparten Raten geschieht. Vergleiche Restschuld und verfügbares Anlagevermögen gemeinsam. Sonst kann eine schnellere Entschuldung fälschlich wie ein schlechterer Vermögensstand aussehen.
Die rechnerische Hürde ist die vergleichbare Nettorendite nach Kosten. Eine Entscheidung entsteht erst, wenn zusätzlich Risiko, Reserve und das tatsächliche Tilgungsrecht berücksichtigt werden.