Додаткове погашення кредиту чи інвестування: поріг вигідності
Яка чиста дохідність інвестиції перевищить вигоду від додаткового погашення?
Вільна сума може зменшити борг або залишитися інвестованою. Рішення залежить не лише від очікуваної ставки: доступність коштів, комісії та надійність доходу мають входити до того самого порівняння.
Спочатку перевірте право на погашення
Договірна можливість додаткової сплати не тотожна необмеженому достроковому завершенню кредиту. Допустимість і вартість платежу залежать від кредиту та його умов. § 500 німецького BGB, зокрема, розрізняє умови для іпотечних споживчих кредитів. Перевірте суму, дату та можливу компенсацію, перш ніж вважати погашення безкоштовним.
Навмисно спрощене порівняння одного року
Припущення: борг, менший на 5 000 €, заощаджує 200 € відсотків за ставки 4% протягом повного року, якщо різниця між порівнюваними залишками в іншому не змінюється. Інвестування 5 000 € під 5% спочатку дає 250 €. Після умовного, лише для цього прикладу, обтяження всього доходу на 25% залишається 187,50 €. Ще до інших витрат це менше за заощаджені 200 €.
Обчисліть поріг вигідності
У спрощеному порівнянні валова дохідність r має задовольняти r × (1 − t) > d, де t — припущене обтяження інвестиційного доходу, d — уникнена кредитна ставка. За d = 4% і t = 25% поріг становить приблизно 5,3333%. Це не розрахунок податку за законом. Неоподатковувані суми, зарахування збитків, комісії та різні дати платежів можуть змінити індивідуальний результат.
Однакова дохідність не означає однакового ризику
Очікуваний дохід від цінних паперів не є обіцяною виплатою відсотків. Порівнюйте погашення і зі сценарієм збитку, а не тільки із середнім доходом. Додаткова сплата також зв’язує ліквідність: ці гроші зазвичай не можна просто зняти назад. Достатній резерв може бути важливішим за невелику розрахункову перевагу.
Для кількох років використовуйте графік погашення
У кредиті з поступовим погашенням різниця залишків змінюється з часом; просте річне порівняння є лише орієнтиром. Розрахуйте обидва графіки до спільної кінцевої дати та врахуйте використання заощаджених платежів. Разом порівнюйте залишок боргу й доступні інвестиційні активи. Інакше швидше зменшення боргу може хибно виглядати як погіршення майнового стану.
Числовий поріг визначає зіставна чиста дохідність після витрат. Рішення також потребує оцінки ризику, резерву та фактичних прав на додаткове погашення.