Інфляція та реальна дохідність: як зростає купівельна спроможність
Чи збільшується мій добробут, коли водночас зростають ціни?
Більше євро на рахунку не означає автоматично більше товарів і послуг. Щоб оцінити купівельну спроможність, зміни інвестиції та цін мають охоплювати той самий період. Минула інфляція та припущення про майбутню інфляцію — різні види інформації.
Розмежуйте номінальні та реальні величини
Номінальна кінцева вартість — грошова сума наприкінці. Реальна вартість виражає її еквівалент у купівельній спроможності початку періоду. Bundesbank відрізняє реальні ставки, розраховані за минулими даними, від очікуваних реальних ставок. Отже, майбутній модельний результат не є вже зафіксованою реальною дохідністю.
Чому віднімання дає лише наближення
За номінальної річної дохідності 3% та інфляції 2% точна реальна дохідність становить (1,03 / 1,02) − 1 = приблизно 0,9804%. Різниця в один відсотковий пункт є наближенням. Ділення зіставляє коефіцієнти зростання: більшу суму євро ділять на одночасно вищий рівень цін. Для оцінки чистого результату дохідність слід попередньо скоригувати на відповідні комісії та податки.
Десять років змінюють обидві сторони
Припущення: 10 000 € зростають на 3% щороку протягом десяти років без зняття, податків і комісій. Номінальна кінцева сума — 13 439,16 €. За одночасної сталої інфляції 2% на рік це відповідає 11 024,80 € сьогоднішньої купівельної спроможності. Номінальний приріст 3 439,16 € відрізняється від приросту купівельної спроможності на 1 024,80 €.
Окрема витрата може дорожчати інакше
Загальний індекс цін описує кошик товарів і послуг. Майбутня вартість конкретного житла, освіти чи покупки може розвиватися інакше. Для конкретної цілі заощадження використовуйте обґрунтоване припущення про цю витрату. Загальна інфляція — орієнтир, а не прогноз кожної окремої ціни.
Плануйте кілька сценаріїв цін
Розрахуйте ціль та інвестицію за нижчого, середнього й вищого зростання цін. Зберігайте одну часову основу та не змішуйте реальні цілі з номінальними кінцевими сумами. Регулярні внески також потребують фактичних дат: євро, внесене незадовго до цілі, не інвестувалося десять років.
Для купівельної спроможності важлива реальна кінцева сума після зіставних витрат. Точний розрахунок використовує коефіцієнти зростання; припущена інфляція залишається сценарієм, а не знанням майбутнього.