Enflasyon ve reel getiri: kazancın ne kadarı satın alma gücüne dönüşür?
Fiyatlar da yükselirken servetim gerçekten büyüyor mu?
Hesapta daha fazla avro olması, otomatik olarak daha çok şey satın alınabileceği anlamına gelmez. Satın alma gücünü değerlendirmek için yatırımın ve fiyatların gelişimi aynı dönemi kapsamalıdır. Geçmiş enflasyon ile gelecekteki enflasyona ilişkin varsayım farklı bilgilerdir.
Nominal ve reel değerleri açıkça ayırın
Nominal dönem sonu değeri, en sondaki para tutarıdır. Reel dönem sonu değeri ise bu tutarın başlangıçtaki hangi satın alma gücüne karşılık geldiğini gösterir. Deutsche Bundesbank, geçmişe dönük hesaplanan reel faiz ile beklenen reel faizi birbirinden ayırır. Bu nedenle geleceğe ilişkin bir model değeri, zaten gözlenmiş bir reel getiri değildir.
Basit çıkarma neden yalnızca yaklaşık sonuç verir?
Yıllık nominal getiri %3 ve fiyat artışı %2 olduğunda kesin yıllık reel getiri (1,03 / 1,02) − 1 = yaklaşık %0,9804'tür. Bir yüzde puanlık fark, yaklaşık bir değerdir. Bölme işlemi büyüme çarpanlarını karşılaştırır: artan avro tutarı, aynı anda yükselen fiyat düzeyine bölünür. Net değerlendirme yapılacaksa ilgili masraf ve vergilerin getiriden önceden düşülmüş olması gerekir.
On yıl her iki tarafı da etkiler
Örnek varsayım: 10.000 avro, para çekilmeden ve vergi ya da ücret olmadan on yıl boyunca her yıl %3 büyür. Nominal dönem sonu değeri 13.439,16 avrodur. Aynı dönemde yıllık enflasyon sabit %2 ise bu, bugünkü satın alma gücüyle 11.024,80 avroya karşılık gelir. Dolayısıyla nominal 3.439,16 avroluk artış, 1.024,80 avroluk satın alma gücü artışıyla aynı değildir.
Kişisel bir gider farklı hızda artabilir
Genel bir fiyat endeksi, bir mal ve hizmet sepetini tanımlar. Belirli bir konutun, eğitimin veya alımın gelecekteki maliyeti bundan farklı gelişebilir. Bu yüzden somut bir tasarruf hedefinde, tam olarak o gidere ilişkin gerekçeli bir varsayım kullanmak yararlıdır. Genel enflasyon varsayımı karşılaştırma içindir; her bir satın alma için fiyat tahmini değildir.
Birden fazla fiyat varsayımıyla plan yapın
Hedef tutarı ve yatırımı, daha düşük, orta ve daha yüksek fiyat artışıyla ayrı ayrı hesaplayın. Aynı zaman temelini kullanın; reel hedef tutarları nominal dönem sonu değerleriyle karıştırmayın. Düzenli yatırmalarda gerçek ödeme tarihleri de gerekir: hedef tarihinden kısa süre önce yatırılan bir avro, on yıl boyunca yatırımda kalmış değildir.
Satın alma gücüne ilişkin kararlarda, karşılaştırılabilir maliyetlerden sonraki reel dönem sonu değeri önemlidir. Kesin hesap büyüme çarpanlarını kullanır; varsayılan enflasyon bir senaryo olarak kalır, geleceğe ilişkin kesin bilgi değildir.