Инфляция и реальная доходность: сколько прироста остаётся в покупательной способности
Растёт ли моё состояние, если одновременно повышаются цены?
Больше евро на счёте не означает автоматически, что на них можно купить больше. Для оценки покупательной способности инвестиции и цены нужно рассматривать за один и тот же период. При этом прошлая инфляция и предположение о будущей инфляции — разная информация.
Чётко разделяйте номинальное и реальное
Номинальная конечная стоимость — денежная сумма в конце периода. Реальная конечная стоимость показывает, какой покупательной способности в начале периода соответствует эта сумма. Бундесбанк различает реальные ставки, рассчитанные за прошлый период, и ожидаемые реальные ставки. Поэтому будущее значение модели не является уже наблюдавшейся реальной доходностью.
Почему простое вычитание даёт лишь приближение
При номинальной годовой доходности 3 % и росте цен на 2 % точная реальная годовая доходность равна (1,03 / 1,02) − 1 = примерно 0,9804 %. Разница в один процентный пункт — приближение. Деление сопоставляет коэффициенты роста: увеличившаяся сумма в евро делится на одновременно выросший уровень цен. Для чистого результата соответствующие расходы и налоги должны быть уже вычтены из дохода.
Десять лет влияют на обе стороны
Условия примера: 10 000 евро растут на 3 % ежегодно в течение десяти лет, без снятий, налогов и комиссий. Номинальная конечная сумма составляет 13 439,16 евро. При одновременной постоянной инфляции 2 % в год это соответствует 11 024,80 евро в сегодняшней покупательной способности. Следовательно, номинальный прирост 3 439,16 евро — не то же самое, что прирост покупательной способности на 1 024,80 евро.
Конкретный личный расход может расти иначе
Общий индекс цен описывает потребительскую корзину. Будущая стоимость определённого жилья, образования или покупки может меняться иначе. Поэтому для конкретной цели накоплений полезно обоснованное допущение именно об этом расходе. Общая инфляционная предпосылка служит для сравнения, а не прогнозом цены каждой отдельной покупки.
Планируйте при нескольких вариантах роста цен
Рассчитайте целевую сумму и инвестиции при более низком, среднем и более высоком росте цен. Используйте одинаковую временную основу и не смешивайте реальные целевые суммы с номинальными конечными значениями. Для регулярных взносов нужны также фактические даты: евро, внесённый незадолго до цели, не был инвестирован все десять лет.
Для решений о покупательной способности важна реальная конечная стоимость после сопоставимых расходов. Точный расчёт использует коэффициенты роста; предполагаемая инфляция остаётся сценарием, а не знанием будущего.