Inflacja i realna stopa zwrotu: ile rośnie siła nabywcza
Czy mój majątek rośnie, gdy jednocześnie wzrastają ceny?
Więcej euro na rachunku nie oznacza automatycznie większej ilości towarów i usług. Ocena siły nabywczej wymaga tego samego okresu dla inwestycji i zmian cen. Historyczna inflacja i założenie dotyczące przyszłej inflacji to różne informacje.
Oddziel wartości nominalne i realne
Nominalna wartość końcowa to kwota pieniędzy na koniec okresu. Wartość realna wyraża jej odpowiednik w sile nabywczej z początku okresu. Bundesbank rozróżnia realne stopy obliczane na podstawie przeszłości od oczekiwanych stóp realnych. Przyszły wynik modelu nie jest więc już zaobserwowaną realną stopą zwrotu.
Dlaczego odejmowanie daje tylko przybliżenie
Przy nominalnym zwrocie rocznym 3% i inflacji 2% dokładny realny zwrot wynosi (1,03 / 1,02) − 1 = około 0,9804%. Różnica jednego punktu procentowego jest przybliżeniem. Dzielenie porównuje współczynniki wzrostu: większą kwotę euro dzieli się przez równocześnie wyższy poziom cen. Ocena netto wymaga wcześniejszego pomniejszenia zwrotu o właściwe opłaty i podatki.
Dziesięć lat zmienia obie strony
Przykładowo 10 000 € rośnie o 3% rocznie przez dziesięć lat, bez wypłat, podatków i opłat. Nominalnie daje to 13 439,16 €. Przy równoczesnej stałej inflacji 2% rocznie odpowiada to 11 024,80 € dzisiejszej siły nabywczej. Nominalny przyrost 3 439,16 € różni się zatem od wzrostu siły nabywczej o 1 024,80 €.
Konkretny wydatek może drożeć inaczej
Ogólny indeks cen opisuje koszyk towarów i usług. Przyszły koszt określonego mieszkania, kształcenia lub zakupu może zmieniać się inaczej. Dla konkretnego celu oszczędzania przyjmij uzasadnione założenie dotyczące tego wydatku. Ogólna inflacja jest punktem odniesienia, nie prognozą ceny każdego zakupu.
Planuj kilka scenariuszy cen
Oblicz cel i inwestycję przy niższym, środkowym i wyższym wzroście cen. Używaj tej samej podstawy czasowej; nie mieszaj celów realnych z nominalnymi kwotami końcowymi. Regularne wpłaty również wymagają rzeczywistych dat: euro wpłacone tuż przed terminem celu nie pracowało przez dziesięć lat.
O sile nabywczej decyduje realna kwota końcowa po porównywalnych kosztach. Dokładne obliczenie korzysta ze współczynników wzrostu; przyjęta inflacja pozostaje scenariuszem, a nie wiedzą o przyszłości.